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大股东BOB减持中石油换购ETF或为国家管道注入资金
作者:admin 发布日期:2022-09-20

BOB今年以来,上市公司股东第三次用股票换股ETF。继三七互娱(002555.SZ)之后,国企也加入了股权换ETF的“豪礼包”。中兴通讯(000063.SZ)和中石油(601857.SH)这两家大型国企,为什么要用ETF?

中石油赎回ETF

4月16日晚,中石油发布关于控股股东认购证券投资基金的公告。公告显示,中石油持有公司无限售条件A股股票约14.80.11亿股中国石油上市时的流通股,占公司总股本的80.87%。

BOB中国石油天然气集团公司表示拟以公司股份换取工银沪深300ETF(以下简称“工银沪深300ETF”)股份,拟认购不超过4.3亿股(占公司总股本0.235%)A股价值对应的基金份额。同时,中国石油承诺自基金设立之日起90日内不减持通过认购获得的基金份额。

大股东BOB减持中石油换购ETF或为国家管道注入资金

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BOB公告显示,由于认购证券投资基金为非交易性转让,中石油所涉股份占用拍卖减持额度,自披露之日起15个交易日后1个月内实施,具体竞价交易时间另行披露。 2019 年 2 月 11 日至 5 月 10 日。

对于本次认购,中石油表示,为丰富投资组合,承诺自基金成立之日起90日内不减持通过股票认购获得的基金份额。截至4月16日,中石油股价报7.73元/股。按照最新收盘价,最大认购规模将达到33亿元。不过也有市场人士猜测,目前正在组建国管公司,此举可能是向国管公司注资。

这是大股东减持的新方式吗?似乎不是。这也不是中石油第一次用股票换ETF。 2018年年报显示,2018年10月12日,中国石油以11.33亿股A股认购博时基金、华夏基金、银华基金发行的央企结构调整ETF。他们分别是4.53亿股、4.53亿股和2.27亿股,共持有9只9.1亿股ETF。博时央企结构调整ETF也位列中石油第十大股东。

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事实上,除了中石油,不少上市公司的股东也通过ETF换股减持了公司股份。 3月13日中国石油上市时的流通股,中兴通讯还发布公告称,公司控股股东中兴新通信股份有限公司拟以不超过公司A股1%的比例参与认购工银瑞信沪深300ETF股份。此外,三七互娱控股股东、实际控制人吴旭顺也在今年3月通过换股银华MSCI中国ETF股份减持了公司1%的股份。

大股东BOB减持中石油换购ETF或为国家管道注入资金

为什么使用 ETF?

大股东BOB减持中石油换购ETF或为国家管道注入资金

关于市场关心的问题,上市公司回购基金份额后如何变现?这与ETF的性质有关。因为ETF实行的是一级市场和二级市场并存的交易体系。投资者不仅可以在二级市场买卖挂牌交易的ETF股票中国石油上市时的流通股,还可以在一级市场以股换股、股换股的形式认购和赎回。一篮子股票的ETF份额。

例如,假设某地多家公司持有A公司的股份,基于市场行情和市场行情的内外压力,这些公司想减持A公司的股份。如果在二级市场集体卖出,减持或一次性卖出过多的股票,都会对市场造成影响,将受到严格监管。于是这些公司想出了一种合作方式来募集ETF基金,而A公司恰好是ETF追踪的成分股之一。由于ETF基金“一篮子股票”的特殊性,在募集期间,可以用手中的单只股票认购股票。

这些公司用A公司的股份换取了这只ETF的股份,他们持有的A公司的股份换成了ETF基金的股份。在承诺不减持ETF的过程中,市场慢慢消化了上市公司股东减持的负面因素,从而ETF同时具有二级市场交易和申购赎回机制的特殊性。变成现金。一次操作完成后,A公司的股份由ETF基金持有,相当于完成了减持。

大股东BOB减持中石油换购ETF或为国家管道注入资金

这个操作也有一个可以追溯的原型。例如,2016年,上海在促进国有资产流动方面做出新尝试:多家地方国企认购“上证国企改革ETF”中国石油上市时的流通股,其中上海城投集团、上海久事集团与上海国盛集团以上市公司股份进行赎回,共同参与上海国企ETF。当然,也有兰生股份以现金认购基金。

为什么选择沪深 300?

那为什么中石油赎回仍处于申购期的工银瑞信沪深300ETF(510353))的标的?

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一是换股门槛非常高,单只股票只能在申购期内换股。一般而言,这种模式只有在指数基金追踪的指数成分股大股东有减持需求且基金仍处于认购期的情况下才能采用。少一点。

其次,虽然上市公司在回购基金时偏爱流动性好的品种,但比例不宜过高,以免影响基金业绩。鉴于近期沪深300指数持续上涨,主题轮动的蓝筹股普遍表现良好。中石油A股近期震荡震荡。通过投资 ETF,也可能有财务方面的考虑。

大股东BOB减持中石油换购ETF或为国家管道注入资金

此外,A股昨日逆转前几日的跌势,今日继续上涨。大盘蓝筹风格指数领涨。昨天,沪深300指数涨幅超过2.7%。另一家上市的华泰菠萝沪深300ETF净认购资金超过10亿元。

大股东BOB减持中石油换购ETF或为国家管道注入资金

BOB从近期ETF市场的资金流向来看中国石油上市时的流通股,资金流入明显加快,尤其是大盘蓝筹风格指数ETF近期增资较为明显。数据显示,近期多只沪深300ETF实现了资金净流入,可见大量资金对经济好转的预期明显。