BOB对未来乐观

金融共同体基金：上周全球股市低迷中国石油 美股 a股 资产 一样，多国海外市场被吹走。这是否意味着世界正面临金融危机的风险？

BOB刘宏达：尽管上周全球股市市值下跌了50万亿，但全球金融危机的风险仍然很小。受疫情影响，中国经济近2个月停滞不前。许多投资者担心全球经济也会停滞不前，但我们认为这不太可能。

我们观察到，目前韩国的疫情得到了很好的控制，过去10天的每日新增确诊病例也有所下降。韩国在没有大规模停工的情况下实现了疫情的控制，主要是通过检测进入社区的车辆，降低了聚集性感染的风险，这对于意大利以外的其他发达国家来说也是一个很好的参考。从这个角度来看中国石油 美股 a股 资产 一样，我们仍然保持乐观，对未来经济的影响可能并不像传闻的那么悲观。

BOB美股下跌的根本原因不同于2001、2008年的下跌

金融板块资金：疫情下美股暴跌。这种情况与2001、2008年的美国股市是否类似？

BOB刘宏达：看资本市场的情况，有人会把现在的情况跟2001年和2008年的美股做比较，我们觉得可比性不是很大。2001年是科技股狂欢。那个时候，科技股的估值已经涨了不少。这一次，美股的情况有所不同。许多股票是由利润支撑的。下跌之后，很多科技股的估值其实很便宜。例如，与中国的国内科技股相比，美国科技股仍然便宜。在这种情况下，2001年科技股泡沫破裂的可能性不大。

此外，现在的情况与2008年不同。2008年是次贷危机，高杠杆金融衍生品伪装成低风险品种，引爆社会流动性风险。目前还没有看到伪装成低风险的杠杆资产，所以不太可能出现2008年那样的情况，更多的是短期流动性波动。

美股触底中国石油 美股 a股 资产 一样中国石油 美股 a股 资产 一样，中国资产阻力明显

金融界的基金：美股暴跌是连续性的吗？在全球股市低迷的情况下，未来A股和港股将何去何从？

刘宏达：我认为美国股市现在已经接近底部。两次熔断之后，之前的悲观情绪得到了很大的释放，风险也降低了很多。此外，从这次跌势中，我们也可以看出，中国资产的韧性明显，A股今年以来的表现明显优于大盘。

港股方面，虽然港股自2020年以来涨幅没有A股多，但这一轮跌幅还是好于美股中国石油 美股 a股 资产 一样，这是基本面的结果。美国降息后，中美利差达到192BP。中国政策效果明显增强，油价下跌带来的通胀风险也有所下降。港股现已于2018年底回归状态，股息收益率超过4%，港股股息率居高不下。全球资本配置港股的概率非常高。目前，港股依然乐观。每一次市场下跌都为我们创造了一个收集廉价长期核心资产的机会。

BOB认识基金经理刘宏达：CFA，11年港股投资经验。他拥有上海交通大学管理学硕士学位。曾任永联金融集团投资分析师、投资经理、研究总监。现任浙商基金智能股权投资部港股负责人，浙商沪港深等产品基金经理。