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纺织企业BOB成品库存过高 棉花短期预计低位震荡
作者:admin 发布日期:2022-08-13

BOB研报正文

一、行情综述

今日郑棉夜盘小幅高开震荡下行,早间开盘明显上行后整日持续震荡下行棉花期货新闻棉花期货新闻,最终收跌0.07%于14225元/吨,跌幅为10元/吨。

BOB纺织企业BOB成品库存过高 棉花短期预计低位震荡

USDA数据显示美棉优良率较上周明显走低,产区旱情持续严峻,ICE2号棉价格昨日大幅上涨3.62%,国内方面基本面变动不大,美国CPI数据及USDA供需预测报告发布在即市场情绪偏谨慎,郑棉今日小幅下行。

纺织企业BOB成品库存过高 棉花短期预计低位震荡

BOB二、宏观、行业要闻

(一)宏观:

1、中国7月PPI同比增长4.2%,预期为4.9%,前值为6.1%。中国7月CPI同比增长2.7%,预期为2.9%,前值为2.5%。

BOB2、美联储布拉德:现在断言通胀已经见顶还为时过早。

纺织企业BOB成品库存过高 棉花短期预计低位震荡

3、据俄新社援引俄罗斯国家石油管道运输公司消息,乌克兰石油运输公司已经停止将过境乌克兰的俄罗斯石油通过“友谊”管道南线输送给捷克、斯洛伐克和匈牙利。

(二)行业:

1、8月9日中央储备棉轮入上市数量6000吨,实际成交800吨,成交率13%。今日平均成交价为15658元/吨,较前一日下跌54元/吨。8月10日中央储备棉轮入上市数量6000吨,无成交。

2、据中华全国商业信息中心的监测数据,2022年7月份全国50家重点大型零售企业(以百货业态为主)服装类零售额同比下降1.3%。

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三、分析及观点

宏观及基本面分析:

全球加息潮引发市场对经济衰退的忧虑棉花期货新闻,联合国、IMF、世行均对预期增速进行下调,欧洲经济下滑几成定局,美国则随着加息逐步推进部分经济指标表现较差,注意欧美宏观数据对市场情绪的带动。

国内政治局会议无超预期刺激政策,但对扩需求工作有部署,有后续政策预期,需要关注疫情扰动情况。

纺织企业BOB成品库存过高 棉花短期预计低位震荡

美棉方面,产区干旱依旧严峻,棉花优良率低下,短期内仍将是美棉交易焦点,需要持续关注。国内行业层面,上游供应仍然充足,且新年度棉花实播面积小幅增加,生长进程顺利,有增产预期,关注近期高温天气对产量扰动。

库存方面,商业库存维持高位,随着新花上市逐步临近,上游轧花厂销售压力巨大。

需求端,纺织利润虽然好转但订单实在稀少,且纺织企业成品库存过高,开机、补库意愿低迷,棉花消费疲软。

纺织企业BOB成品库存过高 棉花短期预计低位震荡

纺织企业BOB成品库存过高 棉花短期预计低位震荡

替代品方面,棉花与替代品涤短、粘短价差持续收缩棉花期货新闻,但涤短价差仍处在稍高位置,存在替代效应。

终端消费方面,6月内销及出口数据都较为优秀,但较高的服装库存、疆棉禁令以及部分出口产能转移东南亚都使得市场对后期增速保持怀疑,且目前纺织企业成品库存高企,使得终端消费向上游传导带动棉花较为困难。

收储目前量价难对价格形成实际提振,需要注意需要注意国储库存低位事实,后期收储政策空间较足。

观点:郑棉短期预计低位震荡棉花期货新闻,国内基本面形成压力,美棉若走强则有些许带动;中长期预计受全球消费转弱及美联储收紧货币政策压制而重心下移。

BOB关注:USDA供需报告、收储政策调整、美棉产区天气、终端消费。